Мороз и деньги

«Кредитование замедляется. Глобальный страх финансовой нестабильности, по-видимому, сказывается и на казахстанских банках», — говорится в аналитическом обзоре компании «Тройка Диалог Казахстан».

И без того узкое горлышко финансирования экономики грозит стать еще уже. Кредиты, выданные банками реальному сектору в октябре, по сравнению с сентябрем сократились сразу на 23%! Так, по данным Национального банка РК, если объем кредитования отраслей экономики страны еще в сентябре составлял 598 749 млн тенге, то в октябре данный объем уменьшился до 460 831 млн тенге.

По словам аналитика «БТА Секьюритис» Ерлана Кульбаева, проблема дефицита финансирования экономики решается в Казахстане, что называется, с горем пополам. С одной стороны, государство при помощи различных программ развития субсидирует ставку вознаграждения по займам, а иногда и выступает в качестве гаранта, позволяя отечественным банкам несколько утолить «голод надежных заемщиков». С другой — банки сами идут на вынужденную реструктуризацию и рефинансирование займов низкого качества. «Наконец, ряд представителей реального сектора, по-видимому, разочаровавшись в возможностях отечественных кредитных институтов, делают ставку на собственные средства, предпочитая существенное размытие акционерной доли дефолту по обязательствам, чреватому полной потерей бизнеса», — считает Ерлан Кульбаев.

По его мнению, под наибольшим давлением оказались компании МСБ — для большинства из них рынки долговых инструментов наглухо заперты, а высокие требования отечественных БВУ делают недоступными и ресурсы кредитных институтов.

Компания «Тройка Диалог Казахстан» в своем обзоре отмечает, что на всем этом фоне результаты «Халык Банка» оказались лучше, чем в среднем по сектору: объем кредитов увеличился на 0,5% с уровня сентября и на 4,6% с начала года, что подтверждает прогноз руководства на весь год (недавно он был снижен до 5,0%). Объем кредитов «Казкоммерцбанка», говорится в обзоре, в октябре сократился на 1,7% (с начала года снижение составило 4,7%).

Относительно реального сектора банковский аналитик компании «Тройка Диалог Казахстан» Айнур Медеубаева в интервью «&» отметила, что в Казахстане данный сектор достаточно небольшой. И если не брать во внимание крупные добывающие компании, которые имеют доступ на внешние рынки, а рассматривать те сектора, которые доступны для банков (МСБ, торговля, недвижимость и пр.), то здесь кредитование, собственно, еще и не успело набрать хорошие темпы. По мнению г-жи Медеубаевой, ключевой тенденцией следующего года может стать очистка ссудных портфелей банков от «плохих» кредитов. С одной стороны, это будет происходить за счет того, что те заемщики, у которых улучшилось финансовое состояние, начнут погашать свои кредиты, с другой — банки будут списывать безнадежные кредиты. Параллельно банки будут акцентировать внимание на наращивании «хороших» кредитов. Аналитик также считает, что розница в следующем году продолжит расти опережающими темпами. Таким образом, эти два процесса будут нивелировать друг друга, выливаясь в результате в слабо умеренный рост портфелей приблизительно на 5-10% в 2012 году.

Так что предложение на рынке кредитования будет умеренным, с высокой чувствительностью к рискам и конкуренцией за высококачественных заемщиков. Это не даст ставкам сильно расти, учитывая, что в Казахстане они и так высокие и оказывают давление на доходность бизнеса. Также в 2012-м банки, скорее всего, так же как и сейчас, будут предпочитать финансирование долгосрочных проектов, нежели краткосрочных.

А в силу растущих опасений относительно экономического спада в мировой экономике крупные банки будут оставаться на консервативной волне. «Не все желающие предприятия смогут рассчитывать на банковские кредиты с привлекательными условиями, в зависимости от их кредитоспособности, разумеется. Чтобы привлечь средства на фондовом рынке, также нужно отвечать определенным требованиям. Большинство компаний малого и среднего размера к этому пока не готовы. Поэтому они будут вынуждены привлекать заемные средства по более высоким ставкам, предлагаемым банками с учетом премий за риск», — считает г-жа Медеубаева.

В свою очередь, на внешнее финансирование казахстанская экономика рассчитывать тоже не может. Вчера в Астане глава «Сбербанка России» Герман Греф напомнил, что за последние пять лет возможности привлечения заимствований с международных финансовых рынков стали дороже примерно на 200-250 базисных пунктов. По его словам, сегодня привлечь с международных рынков капитал могут только самые лучшие заемщики, да и то в небольших объемах. «Это будет ограничивать как приток инвестиций в наши страны, так и, конечно же, повлияет на темпы внутренних инвестиций», — считает глава «Сбербанка».

За последние пять лет возможности привлечения заимствований с международных финансовых рынков стали дороже примерно на 200-250 базисных пунктов

Кредиты, выданные банками экономике в октябре, по сравнению с сентябрем сократились на 23%.